49亿元转让科阳光电54,硕贝德的

作者:澳门足球即时盘囗

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集微网消息 2017年,智能手机市场首度出现了颓势,而这样的趋势,在2018年更是愈演愈烈。市场需求大幅减少,使得整个行业环境十分严峻,终端品牌销量下滑,连带绝大多数产业链公司业绩都受到影响。紧接着,2018年下半年国内A股市场的变化波谲云诡,多家上市公司都出现高比例股权质押以及现金流等问题。

随着5G商用预期的升温,相关上市公司的资产腾挪也出现新动作。硕贝德16日晚发布公告,公司1.49亿元向科力半导体转让科阳光电54.52%股权。此次股权转让完成后,公司持有科阳光电股权的比例由71.15%变更为16.63%,科阳光电不再纳入公司合并报表范围。科力半导体是大港股份为此次股权转让而设立的公司。

今年5G的到来,给原本有些沉寂的产业链注入了“生机”。眼下5G风头正劲,这也让不少企业意图随着这股东风再次起飞。

实际上,早在3月20日,硕贝德便与大港股份签署了《股权转让框架协议》,双方就转让科阳光电的部分股份达成初步意向。

在整个5G产业链中,天线是其中不可或缺的重要角色,由此,以信维通信、硕贝德为代表的天线厂商业绩备受关注。

当时公告显示,硕贝德和其他股东拟将科阳光电合计65.58%的股权转让给大港股份或其指定的全资子公司。本次最终价格和转让比例等方面的确定,以及交易对手方科力半导体的确定,意味着公司剥离科阳光电的步伐再进一步。

业绩增长动力不足

苏州科阳光电科技有限公司成立于2013年10月,公司总占地面积约 47000 平方米。 公司专注于晶圆级先进封装和测试技术的开发和运用,以最好的技术、服务、产品,满足于不同半导体产品的各种先进封装需求,封装测试产品有5大系列100多个品种,集成电路年封装能力达到15万片8英寸晶圆片。科阳光电主营半导体集成电路产品的设计、研发、制造及封装测试服务,是国内技术领先的先进TSV封装厂商。而硕贝德未来的业务重心在向天线射频及其相关领域聚焦。随着5G商用预期的不断升温,以及公司聚焦战略的持续推进,硕贝德资产腾挪才明显提速。

7月31日,天线厂商硕贝德发布了2019年上半年业绩公告,公司实现营业收入8.5亿元,同比增长2.33%;净利润9138.25万元,同比增长174.15%;扣非后净利润3221.05万元,同比增长21.02%。虽然净利润仍有增长,但也能够看出非经常性损益占其当期所得净利润之大半。

硕贝德总经理温巧夫曾明确表示,在2019年,公司会牢牢抓住天线射频的主线,剥离与天线射频业务相关度不高的芯片封装业务,逐步调整指纹识别模组业务,将公司的业务重心聚焦到天线射频及其相关领域,努力将公司打造成为5G时代全球领先的天线射频部件供应商。

硕贝德在报告中提到,通过继续实施聚焦战略,公司主营的天线业务取得了良好的业绩,实现营业收入4.24亿元,同比增长54.64%;而指纹识别模组业务受市场竞争激烈、需求放缓、龙头企业风险暴露等方面的影响,业务有所下滑,实现营业收入2.67元,同比下降20.14%;半导体封装业务报告期内完成控股权的转让,自2019年6月起不再纳入合并报表范围。

因此,硕贝德认为,本次股权转让获得的资金将用于公司5G相关领域投资布局,有利于公司聚焦天线射频业务,优化公司的产业结构,提高盈利能力。

在该公司这番话中,关于硕贝德剥离其他业务的说法引起笔者注意。

而科阳光电与本次交易对手方科力半导体和大港股份之间则存在着一定的协同效应。财务数据显示,科阳光电在2017年及2018年分别实现营收2.49亿元、2.99亿元,分别实现净利润1293.40万元和1126.15万元。截至2018年底,科阳光电的净资产为1.76亿元,可见是一块业绩表现不错的优质资产。

通过剥离效益不佳的业务改善自身业绩情况的方式,对于硕贝德来说并不陌生。诚然,这还要从其2014年的“剁手之路”说起。

本次受让资产,也意味着大港股份在集成电路测试的基础上,进一步延伸产业链到封装领域,从而实现对集成电路产业的加码。

彼时,该公司在主营业务之外布局了半导体封装和传感器封装等一系列业务,美其名曰“拓展公司业务范围,构筑综合竞争优势”。

这些年来,大港股份的转型也在提速,尤其是公司房地产业务进入去化进程。不过,短期来看,业绩表现尚不明显。根据公司此前发布的2019年第一季度业绩预告,公司预亏1.2亿元至1.5亿元,同比亏损扩大。通过外延并购的方式,纳入优质资产入其麾下,无疑也是一条不错的提升业绩的路径。

2015年9月28日,硕贝德公告宣布公司拟支付现金购买大通塑胶、华惠投资合计持有的深圳璇瑰51%的股权。深圳璇瑰为精密模具和精密结构件的设计、研发、生产和销售,主要产品为手机精密模具和手机外壳。

惠州硕贝德无线科技股份有限公司是一家专业从事无线通信终端天线研发、制造与销售的企业。成立于2004年2月,2012年在深圳证券交易所创业板挂牌上市。现旗下拥有4家控股子公司:苏州科阳光电科技有限公司、江苏凯尔生物识别科技有限公司、硕贝德科技有限公司、苏州硕贝德通信科技有限公司;4家全资子公司:硕贝德韩国有限公司、台湾硕贝德无线科技有限公司、硕贝德国际有限公司、深圳硕贝德无线科技有限公司。

然而,被收购的标的公司却长年处于亏损状态。

公司总部位于广东省惠州市,在惠州、苏州、深圳、上海、台湾以及韩国、美国等地区设有分公司和研发中心,集成研发、销售、服务为一体。业务方向涉及移动智能终端天线、精密模具设计制造、无线充电产品、指纹及传感器模组、半导体先进封装测试、智能检测治具及装备等领域。产品主要应用于手机、平板、可穿戴设备、笔记本电脑、汽车、无人机、安防监控等领域。公司坚持以创新研发技术持续为客户创造增值服务,与多家国内、国际知名企业建立长期稳定的战略合作关系。公司设立了惠州市硕贝德科技创新研究院、广东省首个诺贝尔奖工作站。拥有近800人的研发技术人员队伍,配备国际领先水平的设备。

根据深圳璇瑰2013年、2014年及2015年1—6月的净利润分别为820.12万元、-1238.18万元和-2630.26万元。不仅亏损,且亏损仍有持续扩大的趋势。这一点,在硕贝德完成收购后的年报中有所体现。据其年报显示,更名问硕贝德精密后的深圳璇瑰在2016年实现净利润-7522.51万元,不仅如此,该公司2017年的业绩也仍在亏损。

文章来源:证券日报网

买下深圳璇瑰后不到两年,硕贝德深受其所累,为拯救自身的业绩,不得不将这家持续亏损的资产进行“甩卖”。

有意思的是,收购连年亏损的深圳璇瑰只是硕贝德近年来“剁手”行动中的一环。事实上从2014年开始,硕贝德就走上了这条“买买买”之路。

频繁“买卖”资产的背后

当时硕贝德在主营业务之外布局了半导体封装和传感器封装等一系列业务,美其名曰“拓展公司业务范围,构筑综合竞争优势”,收购深圳璇瑰只是这系列剁手行动中的一环。2014年,硕贝德披露了并购惠州凯尔光电、昆山凯尔光电、苏州科阳光电等公司的预案。

然而到了2015年,随着这些公司陆续并表,在硕贝德财报中的数字,无疑是给了上市公司一个狠狠的耳光。

当年,硕贝德实现归属于上市公司股东的净利润-1.04亿,较上年下降290.17%;扣除非经常性损益的净利润-1.09亿,较上年减少315.18%。其中,惠州凯尔光电、昆山凯尔光电和苏州科阳光电直接造成的亏损分别为:2212万元、1132万元、2021万元,再加上基于谨慎性原则计提的各项损失共680万元,这三家公司给硕贝德造成的亏损高达6045万元,占上市公司当年归属净利润亏损额的58.29%。

同样是由于曾经的标的公司持续亏损,硕贝德在2016年6月再次选择出售惠州凯尔80%股权,将其“转嫁”惠州阿瑞特光电。本次股权转让完成后,硕贝德持有惠州凯尔股权比例由100%变更为20%。

时间回到现在,还是熟悉的配方,面对增长动力略显薄弱的业绩,硕贝德又一次出手了。

2019年3月20日,硕贝德于与江苏大港股份有限公司签署了《股权转让框架协议》。公司同意根据约定条款,促使公司和其他股东将苏州科阳光电科技有限公司合计65.5831%的股权转让给大港股份或其指定的全资子公司。

本次股权转让后,硕贝德持有科阳光电的股权比例将由71.15%降至16.63%,不再纳入公司合并报表范围。

综上来看,前些年沉迷于收购并购的硕贝德,似乎初衷是想走一些资本运作的套路,然而却屡次败在了挑选标的这件事上。眼下,这些年所购买的资产也已经被剥离得七七八八,观其未来几年的规划,似乎是一门心思都投入了天线及通信领域。

有业内人士指出:“眼下,国内通信领域的发展空间还比较大,如果能够踏实的做产品,未来或许会有机会更上一层。”

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